Νόμος Κατσέλη: Οι τόκοι «κουρεύονται» έως 90%, ποιος θα σηκώσει τη ζημιά;
«Ο ασκός του Αιόλου άνοιξε» γύρω από τον Νόμο Κατσέλη, μετά την απόφαση της Ολομέλειας του Αρείου Πάγου που αφορά περίπου 350 χιλιάδες οφειλέτες και εγγυητές. Η αγορά διαχείρισης ιδιωτικού χρέους αντιδρά έντονα, με πηγές του κλάδου να μιλούν για τεράστια προβλήματα που ξεκινούν από την αλλαγή στον τρόπο υπολογισμού των τόκων και φτάνουν μέχρι πιθανές πιέσεις στις τιτλοποιήσεις και στις κρατικές εγγυήσεις του προγράμματος «Ηρακλής». Το κρίσιμο σημείο είναι ότι, για αυτές τις ρυθμισμένες χορηγήσεις, αλλάζει η μέθοδος με την οποία προκύπτει η επιτοκιακή επιβάρυνση, κάτι που, όπως περιγράφεται, δημιουργεί μια ιδιαιτερότητα σε σχέση με το πώς λειτουργούν κατά κανόνα οι τραπεζικές πιστώσεις.
Νόμος Κατσέλη: Τι αλλάζει στους τόκους και γιατί μιλούν για «άτοκα» δάνεια
Η απόφαση οδηγεί σε αλλαγή βάσης υπολογισμού των τόκων. Αντί η επιτοκιακή επιβάρυνση να συνδέεται με το σύνολο της οφειλής, θα λαμβάνεται υπόψη η μηνιαία δόση. Με άλλα λόγια, για τον προσδιορισμό της επιβάρυνσης, το σημείο αναφοράς γίνεται η καταβολή κάθε μήνα, όχι το υπόλοιπο κεφάλαιο. Από την πλευρά των servicers, η περιγραφή είναι σκληρή, καθώς εκτιμούν ότι πρόκειται για κούρεμα τόκων τουλάχιστον 90%, σε βαθμό που τα συγκεκριμένα δάνεια «καθίστανται ουσιαστικά άτοκα».
Το παράδειγμα που κυκλοφορεί για να γίνει αντιληπτή η αλλαγή είναι χαρακτηριστικό. Σε οφειλή 100.000 ευρώ, με επιτόκιο 3%, οι τόκοι στην πρώτη μηνιαία δόση, υπό κανονικές συνθήκες, θα ήταν 250 ευρώ, πάνω στους οποίους προστίθεται το κεφάλαιο που αποπληρώνεται ανάλογα με τη διάρκεια. Αν η διάρκεια είναι 20 χρόνια, η δόση διαμορφώνεται στα 555 ευρώ, με τα 250 ευρώ να είναι τόκοι και τα 305 ευρώ κεφάλαιο τον πρώτο μήνα. Στη συνέχεια, το υπόλοιπο μειώνεται, οι τόκοι πέφτουν σταδιακά, το κεφάλαιο που αποπληρώνεται αυξάνει, όμως η δόση παραμένει σταθερή εφόσον δεν αλλάξει το επιτόκιο. Με τον νέο τρόπο, όμως, η εικόνα ανατρέπεται, επειδή ο τόκος υπολογίζεται πάνω στη μηνιαία δόση και στην πράξη, όπως σημειώνεται, σχεδόν μηδενίζεται.
Νόμος Κατσέλη: Η ζημιά στις τιτλοποιήσεις και ο κίνδυνος για τον Ηρακλή
Το επόμενο επίπεδο του προβλήματος, σύμφωνα με όσα υποστηρίζουν οι διαχειριστές, αφορά τις τιτλοποιήσεις που έγιναν τα προηγούμενα χρόνια με την «ομπρέλα» κρατικών εγγυήσεων στο πλαίσιο του «Ηρακλής». Αν οι ανακτήσεις μειωθούν τόσο όσο φοβούνται, μπαίνει θέμα επιβάρυνσης των business plans των τιτλοποιήσεων. Η επίπτωση στα έσοδα, με βάση μελέτη που επικαλούνται οι servicers, υπολογίζεται γύρω στο 1 δισ. ευρώ, ποσό που, όπως λέγεται, θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο τα κρατικά ενέχυρα. Η διατύπωση που κυκλοφορεί είναι ευθεία, αν δεν πιαστούν οι στόχοι του «Ηρακλής», ανοίγει δρόμος για κατάπτωση εγγυήσεων και τότε, όπως επισημαίνεται, ο φορολογούμενος πληρώνει τη ζημιά.
Παράλληλα, αναφέρεται και ένα ακόμη ενδεχόμενο, να κινητοποιηθεί η Eurostat, καθώς μέχρι σήμερα έχει δεχθεί οι συγκεκριμένες εγγυήσεις να μην προσμετρώνται στο δημόσιο χρέος. Το ερώτημα που τίθεται, αν αλλάξουν οι παραδοχές λόγω μειωμένων ανακτήσεων, είναι ποια θα είναι η επόμενη στάση.
Στο εσωτερικό του κλάδου, αναδεικνύεται και ο λεγόμενος «ηθικός κίνδυνος». Στελέχη servicers επιμένουν ότι μια τέτοια απόφαση μπορεί να ενισχύσει τη λογική ότι οι ασυνεπείς επιβραβεύονται. Περιγράφουν περιπτώσεις δανειοληπτών που σταμάτησαν να πληρώνουν από τις αρχές της δεκαετίας του 2010, περιμένοντας την τελική δικαστική κρίση, η οποία άργησε ακόμη και μια δεκαετία ή δεν έχει ακόμη εκδοθεί. Για αυτούς, υποστηρίζουν, έρχεται τώρα μια εξέλιξη που «χαρίζει τους τόκους». Ταυτόχρονα, τίθεται και πρακτικό ζήτημα, τι θα γίνει με όσους πλήρωναν κανονικά μέχρι σήμερα με τον παλιό τρόπο υπολογισμού, αν θα πρέπει να επιστραφούν ποσά και πώς μπορεί αυτό να γίνει τεχνικά μέσα στις δομές των τιτλοποιήσεων.
Τέλος, στον κλάδο υπάρχει ανησυχία ότι η συγκεκριμένη εξέλιξη μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως εργαλείο πίεσης, ώστε να επεκταθεί η ίδια λογική και σε άλλες κατηγορίες ρυθμίσεων, όπως ο εξωδικαστικός μηχανισμός, ειδικά για τους ευάλωτους. Το ερώτημα που τίθεται είναι σαφές, αν εφαρμοστεί παρόμοια προσέγγιση, θα καταστούν «άτοκες» όλες οι λύσεις αναδιάρθρωσης, ανοίγοντας έναν νέο κύκλο αβεβαιότητας γύρω από την κουλτούρα πληρωμών και τη σταθερότητα των σχεδίων ανάκτησης.
Τελευταίες Ειδήσεις
- «Για να το συνδέσω με την Ιθάκη»: Το επικό σκίτσο του Πετρουλάκη για το νέο κόμμα Τσίπρα, για το οποίο μιλούν όλοι σήμερα
- Τα Μερομήνια προβλέπουν «σκληρό» καλοκαίρι: Ποιος θα είναι ο πιο δύσκολος μήνας
- Τεκτονικές αλλαγές σε νέα δημοσκόπηση: Τα 2 κόμματα που εξαφάνισε ο Τσίπρας με το καλημέρα
